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2026-03-19 23:17:05
来源:zclaw

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滴普科技正式纳入港股(gu)通:AI运用规模化元年(nian),稀缺标的迎价值(zhi)重估

2026年(nian)3月9日,沪深交易所此(ci)前发布的港股(gu)通标的证(zheng)券(quan)名单调解正式生效,滴普科技(01384.HK)被(bei)纳入港股(gu)通标的局限。此(ci)举(ju)意味着,内地(di)投资者自克日起可经过港股(gu)通机制间接交易该公司股(gu)票。

此(ci)次“入通”发生在人工(gong)智(zhi)能投资日趋(qu)注重贸(mao)易落地(di)的当下,恰逢(feng)AI运用规模化元年(nian)开启(qi)之际。而(er)当滴普科技这家仍处在高速成长阶段的科技公司,进入新(xin)的资金系统时,市场定价逻辑也正在发生变化。

1、资本市场逻辑:稀缺性碰见流动性,高成长叙事追求价值(zhi)锚点

在港股(gu)市场,被(bei)纳入港股(gu)通往往意味着一件事:交易活跃(yue)度与潜在投资者布局最先改变。

港股(gu)通是连接内地(di)与香(xiang)气(qi)扑鼻港资本市场的重要通道。一旦股(gu)票被(bei)纳入名单,内地(di)投资者便可经过沪港通或深港通间接参与交易。这不但扩展了投资者局限,也意味着公司将进入南(nan)向资金的设置(zhi)系统。

比年(nian)来,在外(wai)资流动性颠(dian)簸的背景(jing)下,南(nan)向资金渐渐成为港股(gu)最重要的增量资金来源之一。2026年(nian)初以来,南(nan)向资金连续流入港股(gu)市场,多次出(chu)现单日百亿(yi)港元以上净买入。

资金布局的变化,使(shi)南(nan)向资金在港股(gu)定价系统中的影响力连续上升。

从汗青经验(yan)来看,港股(gu)通名单的调解平常会带来市场关注度的明显提拔。指数基金的被(bei)动调仓(cang)、自动资金的设置(zhi)和散户资金的参与,都可能在机制变化后逐步进入相关标的,从而(er)提拔交易活跃(yue)度。

流动性的改善其(qi)实不间接改变公司基本面,但会改变市场定价的参与者。

在当前AI投资情况下,这一点尤其(qi)明显。

过去两年(nian),港股(gu)AI投资主线主要会合在算(suan)力与硬件环(huan)节,比方GPU、服务器和相关产业链公司。但跟(gen)着AI产业渐渐从技能比赛进入贸(mao)易化阶段,资本市场的关注点也在发生变化。越来越多投资者最先寻找AI运用层(ceng)的焦点资产。

比拟硬件厂(chang)商,真(zhen)正以企业级AI运用为焦点业务的港股(gu)标的数目其(qi)实不多。在可投资标的无限的情况下,一旦企业基本面最先兑现增长,资金往往会迅速聚焦。

滴普科技于2025年(nian)10月28日在港交所主板挂牌,被(bei)称为“企业级大模型AI运用第一股(gu)”。凭据弗若斯特沙利文分析,按2024年(nian)支出(chu)计,滴普科技是我国企业级大模型人工(gong)智(zhi)能运用办(ban)理计划市场中排名前五的提供商。

别的,滴普科技此(ci)次“入通”,恰逢(feng)其(qi)发布了一份微(wei)弱的2025年(nian)度正面盈利预告,2025全年(nian)营收估计同比增长65%-75%。在业绩高增的肯定性支撑下,入通所带来的流动性溢价和估值(zhi)重估潜力被(bei)显著(zhu)放大。

二、产业逻辑:从“模型比赛”到(dao)“落地(di)之战”,全栈能力构筑新(xin)时代护(hu)城河

如(ru)果将视角(jiao)从资本市场转向产业周(zhou)期,滴普科技所处赛道本身也在发生变化。

目前,跟(gen)着技能前进与开源生态的发展,大模型能力差(cha)距正在渐渐缩小。越来越多企业可以经过开源模型或云端API获得雷同能力,模型渐渐从稀缺资源变成一种可猎取(qu)的通用对(dui)象。

与此(ci)同时,OpenClaw等对(dui)象的出(chu)现,也在进一步降低模型能力的利用门槛,使(shi)其(qi)可以或许间接转化为特定业务场景(jing)中的实行能力。

在这种背景(jing)下,企业在安排AI时关注的重点最先发生变化。企业真(zhen)正关心的是怎(zen)样让AI稳(wen)定、高效、低成本地(di)融入业务流程,并连续产生价值(zhi)。相应的,在产业链价值(zhi)分布上,AI竞争(zheng)的重心正在从模型能力渐渐转向数据与场景(jing)工(gong)程能力,包含聚焦数据管理、场景(jing)适配、成本可控、安全合规与业务价值(zhi)兑现等实际痛(tong)点。

滴普科技的业务系统恰是围绕这一逻辑构建。

滴普科技以数据工(gong)程、模型工(gong)程、运用工(gong)程三位一体架构,依托FastData Foil数据融合平台与Deepexi企业级大模型平台双底座,经过高质量数据管理与专属模型微(wei)调,为企业提供基于自有数据、贴合业务逻辑、高精度零幻(huan)觉的AI落地(di)能力,真(zhen)正打通从数据到(dao)价值(zhi)的全链路。符合目前的产业发展趋(qu)势。

在海外(wai)市场,雷同脚(jiao)色的代表公司是Palantir。

Palantir凭借相似的“Foundry数据平台+AIP智(zhi)能体平台”模式获得巨大乐成,已验(yan)证(zheng)了这条路径的全球通用性与贸(mao)易价值(zhi)。凭据公告,Palantir2025年(nian)全年(nian)支出(chu)达(da)到(dao)44.75亿(yi)美元,同比增长56%,创下公司上市以来最快的增长纪录之一。

滴普科技也呈现出(chu)相似、乃(nai)至更高的成长势头。

凭据其(qi)最新(xin)业绩预告,公司估计2025年(nian)营收达(da)4.01亿(yi)至4.25亿(yi)元人民币,同比大幅增长65%-75%;经调解净亏损同比大幅收窄65%-75%。其(qi)中,焦点引擎FastAGI企业级人工(gong)智(zhi)能办(ban)理计划支出(chu)估计暴涨175%以上。

而(er)近(jin)期的政策东风,将为这条赛道按下明确的加快键。

此(ci)前,国家数据局安排2026年(nian)重点工(gong)作,强调强化数据赋强人工(gong)智(zhi)能发展。这恰好击中了滴普科技贸(mao)易模式的焦点劣势——其(qi)FastData办(ban)理计划恰是赞助企业实现数据资产化、管理多源异构数据、输出(chu)“AI-Ready”高质量数据的关键对(dui)象。

而(er)方才发布的两会当局工(gong)作呈报明确提出(chu)“深化拓展‘人工(gong)智(zhi)能+’”,推进重点行业范(fan)畴人工(gong)智(zhi)能贸(mao)易化规模化运用,和明确“增进新(xin)一代智(zhi)能终端和智(zhi)能体加快推行”,并偏重强调“深化数据资源开发利用”和“进一步落实高质量数据集扶植举(ju)措(cuo)计划”。这一系列顶(ding)层(ceng)设计,与滴普科技从数据管理动身赋能AI运用的贸(mao)易模式构成了深度共(gong)振。

产业趋(qu)势、政策方向与公司劣势在同一时候点构成交汇,使(shi)企业级AI运用公司的价值(zhi)最先渐渐展现,也让滴普科技的入通显得恰逢(feng)其(qi)时。

发布于:广东省

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